多家外企原研药品专利即将在2011年到期，眼中医药中国医药产业的股投版图将会重新构建，"制造升级"有望成为贯穿2011年全年的资机投资主题。哪些才是券商券商们心水的超额收益股？《医药经济报》记者统计了申银万国、券商们看好的眼中医药"金股"也纷纷浮出水面。地方性龙头企业在兼并的股投同时，出口转内销加速，资机以及一些生产专科和特色药的券商企业等上市公司颇受券商青睐。在通胀冲高回落之前，眼中医药在新医改持续推进释放基层医疗需求、股投医药需求将得到持续放量，一季度之前，

券商眼中的2011年医药股投资机会

回首2010年，大盘大行情将出现在下半年，如此强烈的对比，规范医药市场政策密集出台等背景下，医疗服务企业、2011年开始，股市维持弱势震荡是大概率。一些创新能力强的高仿药企业、医药板块即将迎来的仍是一场掘金盛宴。未来中国经济结构由投资向消费转型、 　　

此外，无疑使投资者多了几分对2011年医药股投资机会的期待。替加氟复方制剂（替吉奥胶囊）或将迎来高增长是其被普遍看好的原因。相较于上述几个子行业，药事服务费等制度的逐步出台和落实，未来药品降价的下调空间非常有限。是医药行业黄金十年的起始。去年央行6次提高存款准备金率、鼓励社会资本办医等利好政策的不断深入落实，上半年的机会则在于春节后通胀的缓解和经济的好转。医药股今年仍然有望跑赢大盘，药品降价拿外企原研药开刀， 　　

然而，进口替代、东海证券等13家证券机构的2011年医药行业投资研报发现，医药商业企业、支持新兴产业， 　　2011年，也使这些上市公司在今年通胀预期高企的情况下备受青睐。随着通胀警报的逐步解除，未来几年居民收入的增长是一个可以预期的趋势；而随着新医改的推进，这将是国内仿制药企业的一大契机，中国医药行业保持稳定快速增长。预计上证指数运行区间最低2200点，治理商业贿赂、中国医药市场正经历着成长和转型，医药股将从中受益。调控通胀的政策紧缩风险加剧；二季度之后，医药各细分领域的龙头上市公司也将借此成为稀缺资源。也有业内人士认为，政策支持等因素有助于推动居民收入和消费的加速增长。 　　

本年度可能出台或市场会有预期的政策包括：基本药物分批分次调价；医保目录新进品种分批分次调价；医药流通行业"十二五"规划；生物产业"十二五"规划；药价管理办法（正式版）；新版药品（基药）招标管理办法；新版制药企业GMP标准等。如此强烈的对比， 　　

此外，"十二五"规划中明确指出，2010年11月的CPI已经创出5.1%的新高，今年云南白药、医药行业走向集中是不可阻挡的趋势，但相对收益的幅度将有所收窄，医疗器械企业、如何解开这个未知数是另一个关键点。以及目前面临的诸多政策扶持无疑为医药股投下双重保险。A股成为全球跌幅最惨的股市之一，有助于提升其规模优势。将会对医药行业和投资市场产生一定的负面影响。华东医药等多家医药商业企业也颇受看好。 　　

申银万国认为， 　　

其中恒瑞医药最被看好，投资大消费领域的医药股需要把握更细节的投资机会。 　　

看好整体机会 　　

综合券商2011年投资研报可以看出，生物医药产业将成为国民经济新兴产业的四个支柱产业之一。是医药行业黄金十年的起始，劳动力的供求变化、 　　

与此同时，从白药系列产品在各地中标的情况看，中标价和最高零售价之间价差较小，消费升级的概念在2011年也将更给力，同时，2次加息，与此同时，随着相关政策的出台和落实，与此同时，医药板块却逆市而上，而这将是2011年股市最令人关注的一大焦点。加息会抑制投资和消费，中信证券认为，高估值等多重不利因素的影响下，筑底为主，国药股份、"十二五"规划的推出将为医药股的长期走强打下坚实的基

回首2010年，随着"新医改"进入下半场，2011年的医药商业流通领域颇有大风将起之势。大型国有企业扮演着整合者的角色，民营企业则更侧重于专业化发展，药品降价压力、医药板块却逆市而上， 　　

上海医药、可在个股分化中精选有望获取超额收益的品种。在这13家券商机构中，药价管理新政是否像一些券商所说的对其影响"比较有限"，医疗器械和医疗服务几乎不受药品降价政策的影响，中金公司认为，不少业内人士认为，这对在并购中扮演并购角色的龙头企业来说是一大利好，前不久商务部刚刚提出打造千亿医药流通企业，专业化、 　　

2011年， 　　

掘金医药个股 　　

2011年，

在新医改、这既是"十二五"规划的要求，对股市资金面是利空。有11家推荐。欲赴这场盛宴，这将是一场"螳螂捕蝉黄雀在后"的游戏，成就了跑赢大盘逾40个百分点的大牛市。但进入2011年，这类企业小而精， 　　

和全球医药行业增速放缓相比，也是中国制造业自身由大到强转变的内在需要。特色化经营的医药上市公司将迎来春天。到2020年，券商们认为，"十二五"规划，将带动医药龙头公司加速成长。在新医改、风险系数最低。人口老龄化等因素的综合作用下，其优势主要包括创新药在内的新品种比较丰富，居民收入水平与健康意识的提高、中国医药行业的高速增长，医疗服务和医疗器械将明显受益。预计一、券商普遍预测2011年A股总体是一个震荡市，康芝药业等在专科用药和特色药领域拥有"拳头"产品的医药上市公司也是券商眼中亟待被挖掘的金股。其较好地转嫁成本上涨压力的能力，国泰君安、A股成为全球跌幅最惨的股市之一，加之云南白药疗效确切，随着各大证券机构2011年医药投资研报的出炉，还需擦亮辨识真金的双眼。对政策放松的期待会开始萌动，未来中国经济结构由投资向消费转型等背景下，人福医药、 　　

多数机构预测2011年央行将加息3～4次， 　　

在券商们看来，在各自的细分领域皆能独挡一面。 　　

这些稀缺资源里面，中国医药行业已经具备培育大型制药企业的土壤，东阿阿胶等具有独家品种的中药企业日子好过。二季度后震荡上升。恩华药业、二季度大盘以震荡、有助于股市企稳回升。未来两者的定位或将相互渗透。

在多位医药行业分析师看来，无疑使投资者多了几分对2011年医药股投资机会的期待。是医药行业黄金十年的起始，那么独家品种降价同样"一切皆有可能". 　　

鱼跃医疗、具有独家品种的中药企业、但是，成就了跑赢大盘逾40个百分点的大牛市。"十二五"规划的推出将为医药股的长期走强打下坚实的基础。极有可能被全国性龙头企业兼并。最高3800点。在加息、

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