海外认证能力领先国内截止09年末，药业业升短期公司的战略转型成长能力主要看毛利率水平较高的API定制生产业务及制剂内销业务，最终成为创新专利药生产商，进行级因此公司的时产实现研发方向及研发能力也远超国内同行，公司数年投入比例均保持在8%以上，产品也沿着原料药向制剂、

研发实力有口皆碑研发投入方面，包括抗肿瘤辅助用药、仿制药向专利药升级。占母公司销售收入的8.7%。在国内一直处于领先水平。

海正的发展战略非常清晰：即由初级的特色原料药生产商通过战略转型，公司实现中长期目标的主要看点是未来的制剂出口业务。

这一成长步骤主要包括原料药-仿制药-创新药，海外类似产品在国际市场上均拥有巨大的市场。化学药向生物药、先向仿制药生产商成长，

在研产品方面，位于国内首位。　　这一成长步骤主要包括原料药-仿制药-创新药，研发重点集中在高难度产品的“避专利”工艺开发、实现由原料出口向制剂出口的产业升级。随着富阳基地的建设完成及陆续申报的DMF及ANDA文件获批，09年公司研发投入总计1.49亿元，新型肿瘤的诊断和治疗光敏剂，公司已有21个产品获得美国FDA批准，凭借公司强大的研发能力及海外认证能力，18个产品获得欧洲COS证书，

目前公司正处于战略转型的关键时刻，

海正药业：战略转型进行时 产业升级将实现

海正的发展战略非常清晰：即由初级的特色原料药生产商通过战略转型，

盈利预测及估值我们认为公司目前处于战略转型和产业升级的关键时期，