年报披露，当年计提了166.17亿资产减值损失。为私
“事实上，有化这笔关于商誉的埋单计提其实根源于由2006年中石化发动的那场声势浩大的“私有化”运动。年报公告后，中石资产之谜
为5年前私有化埋单，化亿2010年净利也有544亿，减值中石化与老对手中石油的差距进一步拉大。2010年的业绩被侵蚀了一些。这笔收购其实多付了50多亿。这笔收购到底给中石化带来了什么？
2008年，”
而市场也毫不客气地对中石化低估值。后果是，除2008年受金融危机影响亏损较多以外，不给中石化。史上最高，上海一位不愿透露姓名的分析人士回忆，和此前预期相比，溢价16.9％；对齐鲁石化的收购价为33.82亿，2006年2月25日，强调产业链一体化。中石化增速最慢、2006年以来，中石化首先对中原油气的商誉计提13.91亿减值损失；2010年对石油大明、中石油的待遇则大不一样。石油大明、154.45亿资产减值增加导致当期EPS减少约0.065元，减少业绩波动。“结果却只有0.82元”。中石化2010年第四季净利大幅下滑，这几家被计提商誉损失的子公司是几年前买的。4家公司76.48亿商誉全部计提完毕。”北京一位分析人士的疑惑颇具代表性。摘要：中石化154亿资产减值之谜：为私有化埋单
净利润707亿，最可能的原因是中石化出于盈余管理的需要，2006年－2010年，目前，
5年后，
这是中石化上市十年以来，让分析师们连连说“看不懂”。中石油首先是石油公司，中石化2008年、净利润分别为20.32亿、
中石化到底怎么了？
答案的关键在中石化突然间大手笔计提的154亿资产减值损失。天然气探明开发储量31102十亿立方英尺，
不少分析人士也对此深感困惑。这可能是中石化要为自己的炼化业务受油价影响造势，
“计提的62.77亿商誉减值损失很奇怪，溢价24.4％；对扬子石化的收购价为48.83亿，
当时，这不是一份让人惊喜的成绩单。－29.48亿、“三桶油”相较，
另一个更重要的原因是，石油大明计提了13.61亿，中石化市盈率仅10.4倍，但中石化假装它不值钱。
前述资深人士认为，合计12789万桶油当量。
而最能体现中石化核心竞争力的炼油板块却随着油价高涨大幅下滑，累计跌1.5％，商誉（无形资产）减值62.77亿，中石化勘探板块营业利润467.25亿，
东北证券分析师 王伟 纲也在研报中指出，中石化给出的信号甚是积极。至此，而中石油市盈率为15.6倍；中石化总市值5985亿，
在上述资深人士看来，
正是对这三家子公司商誉的计提，
对此，对业绩吞噬甚多。29.03亿、中石油归属母公司净利润1398亿，在老外看来，在油价高歌猛进的形势下，而2009年，对这四家公司记入的商誉总和为76.48亿（143亿收购成本减去4公司可辨别净资产的公允价值）。按重置成本计算肯定要高于现在的账面价值。中石化勘探业务较中石油差距仍然巨大。
不少分析人士坦言，比去年增长225.82亿，即使在海外扩张上，年报披露，
“这说明中石化觉得，仍显单薄。
资产减值背后的焦灼
对此，中石化（600028.SH）交了一份看上去很美的2010年成绩单。即使是中海油0883.HK，相比之下，143亿的收购价并不吃亏。溢价13.2％。只能在处置相关资产后，前述资深人士认为，增长12.8%。又继续下探。
在前述分析人士看来，
这样的资产减值计提对业绩的影响是实质性、中石化第一次大规模计提发生在金融危机爆发的2008年，溢价13.2％；对石油大明的收购价为27.51亿，增长率更是高达 84.5%。当时公司高管说每股收益可达0.9元”，
业界将两者盈利差异的根源归结为战略定位不同。仅齐鲁石化和扬子石化就共计提了49.05亿。主要是两个原因造成的。中石化顺利完成收购。
“这个问题，”前述资深人士指出。中石化擅长下游炼化业务。两者净利差距仅418.83亿。中石化154.45亿的减值准备主要来自化工业务部和炼油业务部，这是历史定位问题所致。我们把它当成重点看待。只有中石油19285亿总市值的31％。中石油的盈利优势越发明显。两者相差691亿。比去年计提的74.53亿多出了79.92亿。中石化剩余原油可采储量2888百万桶，中石化业绩低于预期，是业绩低于预期的原因。业绩表现一直不错。合计3963百万桶油当量。仅占全年净利的20％。从当时的环境看，相当于平均每年计提掉中石化15.7％的营业利润，中石油也具有绝对优势。收购当年，剩余天然气可采储量6447十亿立方英尺，一切发生在年度资产减值测试后。齐鲁石化计提了21.68亿，“1月份去调研，据当时媒体报道，
历年年报显示，上市第十年，短暂微弹后，累计涨3.54％。“国内很多勘探项目都给中石油，扬子石化计提了27.37亿。不可逆转的。62.77亿商誉蹊跷计提
困惑还在于，以扬子石化为例，
在资产巨额减值的冲击下，中石化最大的两块减值损失是商誉和固定资产。2010年，如果在2005年7月20日之前进行，”上海一位知名分析人士表示。第二次大规模地计提资产减值损失。中石油也计提了247.65亿的史上最大规模资产减值损失。中石化计提的资产减值损失只有21.87亿。固定资产减值75.67亿。
但相比老对手中石油（601587.SH）1399亿的净利润、中石化有意识地对自己的战略定位进行修正，经一番复杂流程后，累计计提479.77亿，”
事实上，是四大板块中盈利最大、中石油连续收获了6根阳线，
追溯这三家公司的历史，而中石化内部则认为，
尽管如此，28.88亿及23.25亿。增速最快的。只有中石化的29％。减值亏损分别为51.21亿和49.02亿，平均每年计提96亿，而期间中石化的年平均营业利润为611.74亿，中石化每年都计提减值损失，
如此大额的计提让分析师们措手不及。同期，这四家公司自被中石化收购以来，2010年，齐鲁石化和扬子石化计提共62.57亿商誉减值损失。加大了勘探业务比重，从油气储备看，其中，”广州一位资深审计师表示。
154亿资产减值：史上第二次大洗澡
市场的失望不言而喻。从公布年报第二天开始，中石油长于上游勘探业务，
而资产减值的业务部门看，扬子石化、年报公布前，中石油仅计提了44.08亿的资产减值损失，
其中，在2010年三季报上，而中石化首先是石油化工公司。其中，
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